每日热门：招商前沿医疗保健股票A基金2022年四季报点评

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每日热门：招商前沿医疗保健股票A基金2022年四季报点评

2023-02-01 14:57:24 来源：东方财富Choice数据

一、基金基本情况概述

【资料图】

招商前沿医疗保健股票A(011373)成立于2021年6月22日，四季度最新规模9.48亿元。

基金经理李佳存拥有8.0年的基金投资经历，2021年6月22日正式接受招商前沿医疗保健股票A基金管理，任职期间回报为-27.90%，位居同类1903只基金中第1683名。

李佳存现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为66.09亿元，平均年化回报为8.50%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为10.27%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名72位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，招商前沿医疗保健股票A基金的总资产为10.61亿元。较上一期10.22亿元变化了0.39亿元，环比变化了3.82%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

招商前沿医疗保健股票A基金的持有人数为21509人，机构投资占比为3.63%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.63%。较上一期环比变化了0.34%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为55.53%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

招商前沿医疗保健股票A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为133.62%，上一期换手率为57.68%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达133.62%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年制造业整体维持弱势震荡格局,除基建投资外,固定资产投资、房地产投资、制造业投资均呈现下降态势。社会消费品零售总额增速波动较大,整体也呈现弱势震荡格局。疫情以来,国内出口数据相对较强,但近几个月由于海外经济的下滑,下行较为明显。通胀方面,2022年PPI均呈现出明显回落态势,CPI整体震荡向上,但均保持在正常区间内。四季度A股指数走势总体是个探底的过程,具体来看,10月底上证指数年内二次失守2900点,风险定价逐步充分,市场围绕主题投资打“游击战”;之后房地产信贷、债券、股权政策“三箭齐发”,地产板块及相关产业链回暖,疫情防控政策预期出现转折,市场底部逐渐清晰。医药板块四季度迎来了探底回升,特别是疫情防控政策预期出现转折后,中药和抗疫相关主题涨幅明显。目前医药板块处于估值、政策、基本面三重底部叠加的底部区域,看好医药板块的投资机会。首先在估值层面,前期医药板块整体静态市盈率跌至了过去十年的历史最低位,剔除医药主题基金的机构持仓也跌至历史低位。其次政策上压力最大的部分已经结束,过去占医药指数最大权重的仿制药板块,经历了4年的集采,占比金额超过70%的品种都已经经历了一轮到几轮集采,产品价格出清的同时,企业报表也已经大部分出清,可以在里面寻找二次增长曲线,此外针对创新的友好政策也持续兑现。第三在基本面方面,过去三年时间,疫情压制了患者常规的就医需求;从医保基金的结余情况可见一斑,一方面绝对金额非常充沛,另一方面疫情期间结余率远高于疫情前水平,这给疫情防控放松后常规就医需求恢复留出了空间。本基金重点配置了医药板块,重点看好医疗器械、疫苗、创新药、药店等子赛道。

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